本科生毕业论文
论我国中小企业生命周期与融资方式的
关系
院 系 管理（经济）学院
专 业 工商管理（会计方向）
2015年4月
独 创 性 声 明
本人郑重声明：所呈交的毕业论文是本人在指导老师指导下取得的研究成果。除了
文中特别加以注释和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果。与本研究成果相关的所有人所做出的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。
签名：
年 月 日
授权声明
本人完全了解许昌学院有关保留、使用本科生毕业论文的规定，即：有权保留并向
国家有关部门或机构送交毕业论文的复印件和磁盘，允许毕业论文被查阅和借阅。本人授权许昌学院可以将毕业论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编论文。
本人论文中有原创性数据需要保密的部分为：
签名：
年 月 日
指导教师签名：
年月
论我国中小企业的生命周期与融资方式的关系
摘 要
中小企业是我国社会经济发展的过程中最重要的一部分。因为它不仅在数量上占绝
对的优势，而且在经济中也是不可缺少的一部分，可以说中小企业是影响经济质量的很重要的一个因素，但是中小企业并没有生存的足够优势，其阻碍中小企业生存的最大的原因就是融资困难。本文从中小企业的生命周期角度出发，结合其融资活动的实际情况，对中小企业生命周期中的融资问题进行深入的研究与讨论。
关键词：生命周期；融资活动；实际情况
Theory of Life Cycle and the Financing of
Small and Medium-sized Enterprises in China
ABSTRACT Small and medium-sized enterprise is our country the most important part of the process of social and economic development. Because it not only on the number of absolute advantage, and is also an indispensable part of in the economy, to say the small and medium-sized enterprises is an important factor affecting the quality of the economy, but the small and medium-sized enterprises is not enough advantage to survive, its the biggest reason is that the survival of small and medium-sized enterprise financing difficulties. This article from the perspective of the life cycle of small business, combining the actual situation of the financing activities, for small and medium-sized enterprise financing problems on the life cycle of an in-depth study and discussion.
Key words: Life cycle；Financing；Situation
目录
一、绪论 ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 1
（一）研究的背景与意义 .......................................................................................................... 1
一、我国中小企业生命周期理论与融资现状 ------------------------------------------------- 1
（一）生命周期理论 .................................................................................................................. 1
（二）中小企业的融资现状 ...................................................................................................... 3
三、基于我国中小企业生命周期与融资状况的具体分析 -------------------------- 5
（一）公司的介绍及分析 .......................................................................................................... 5
（二）南宝达的生命周期分析 .................................................................................................. 5
四、基于企业生命周期的融资策略分析 -------------------------------------------------------- 7
（一）初创期融资策略的选择 .................................................................................................. 7
（二）成长期的融资策略选择 .................................................................................................. 7
（三）成熟期的融资策略选择 .................................................................................................. 8
（四）衰退期融资策略的选择 .................................................................................................. 8
五、解决我国中小企业融资难问题的对策 ---------------------------------------------------- 9
（一）政府层面 .......................................................................................................................... 9
（二）金融机制层面 .................................................................................................................. 9
（三）企业层面 ........................................................................................................................ 10
六、小结 ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 11 参考文献 ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 12 致谢 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 13
目录
一、绪论 ------------------------------------------------------------------------------------------------------ 1
（一）研究的背景与意义 .......................................................................................................... 1
一、我国中小企业生命周期理论与融资现状 ------------------------------------------------- 1
（一）生命周期理论 .................................................................................................................. 1
（二）中小企业的融资现状 ...................................................................................................... 3
三、基于我国中小企业生命周期与融资状况的具体分析 -------------------------- 5
（一）公司的介绍及分析 .......................................................................................................... 5
（二）南宝达的生命周期分析 .................................................................................................. 5
四、基于企业生命周期的融资策略分析 -------------------------------------------------------- 7
（一）初创期融资策略的选择 .................................................................................................. 7
（二）成长期的融资策略选择 .................................................................................................. 7
（三）成熟期的融资策略选择 .................................................................................................. 8
（四）衰退期融资策略的选择 .................................................................................................. 8
五、解决我国中小企业融资难问题的对策 ---------------------------------------------------- 9
（一）政府层面 .......................................................................................................................... 9
（二）金融机制层面 .................................................................................................................. 9
（三）企业层面 ........................................................................................................................ 10
六、小结 ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 11 参考文献 ---------------------------------------------------------------------------------------------------- 12 致谢 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 13
论我国中小企业生命周期与融资方式的关系
一、绪论
（一）研究的背景与意义
我国的中小企业在全国企业中占大多半，对中国的经济发展，建设小康社会以及扩大就业等方面有重大的作用。就河南省来说，河南大多数的GDP和45%以上的财政收入都是来自中小企业，而且还使1115万多人口找到了就业的机会，但是在我国中小企业发展过程中人才就业方面和企业融资周转都影响着企业的发展进程。大部分企业都会在证券市场方面发展，而且公司债在发行时也会有很多的障碍，这些问题都会使很多的企业很难通过资本市场进行直接的融资，根据调查统计，截至2013年3月我国成功上市的中小企业有1100多家，因为企业很难通过直接融资的方式融得资金，中小企业选择信用贷款作为自己的融资手段，间接融资占融资方式的70%，直接融资占融资方式的30%，这就更是加大了融资矛盾。政府目前出台许多扶持中小企业的相关法律法规，以此来加大对其的扶助。这对中小企业来说确实可以解决部分的融资问题，但是在银行方面获得资金还是很难，因为我国商业银行大多是借贷利率高、担保难以及手续比较麻烦等问题。因此民间贷款也就逐渐在中小企业间开始活跃，但是民间借贷的利率很高，而且风险较大，这反倒增加了企业负担，就像江浙民间借贷事件就是很好的例子。因为资金问题临近破产的企业越来越多，根据调查，2011年上半年就有6万多家企业倒闭，河南省在中部发展比较落后，这对中小企业的生存发展就更困难，但是在国家对中原经济发展的指导扶持下，中小企业的发展带动了中部地区经济的发展，实现了科学发展观，由此可见，使中小企业摆脱困境已经是一件非常迫切的问题。本文从微观的层面来分析中小企业在不同的生命周期中存在的融资问题，从而探究中小企业在不同的阶段应该采用的融资策略，以此来缓解融资难的现状，提高融资的效率。
一、我国中小企业生命周期理论与融资现状
（一）生命周期理论
虽然现在的企业很多，生产品种不同，规模不同，类型不同，但是它们也是有生命力的就像生物有机体有一定的生命发展规律。根据企业不同阶段的发展特点。中小企业的生命周期很长大致的可以分成4个部分：第一，就是企业的初创时期；第二，就是企业的成长阶段；第三，就是企业的成熟的时期；第四就是企业生命最后的衰退时期。这四个阶段用图形表示就是很明显的倒u了，这就会很直观的知道企业大致的规律就是从刚开始的资金少、利润低、规模小，到后来的渐渐强大。也就到达顶峰，慢慢的企业由于不同的原因就会慢慢的衰退，甚至有的企业就会破产。下列是企业4个生命周期的特点。
1、初创期的特征：企业在初创期需要投入多数的资金来使企业逐步的步入正常的运行轨道中去，但是对于刚建立的企业来说还没有稳定的资金来源，使资金供给严重的不足，就会出现资金需求与供给鲜明的对比。另一方面就是企业各种经验还不足，各种风险就会蜂拥而出，例如，技术风险、市场风险、管理风险等。但是企业在初创期就像是一个气球一样刚刚吹起来还有好多的空间，有巨大的潜力。而且在中小企业刚创立的时期，企业的所有者一般都是根据自己对社会经济形式的判断而创立企业的，但是这种判断一般都是主观的认为并没有实际客观的依据，因此会有很大的不确定性和风险性。并且在创业的初期什么都没有，这将会使企业陷入融资问题的窘境。因为企业在这个阶段，一是没有抵押物，这就不可能从银行获得较大数额的借款。二是没有信贷记录，这就会使企业的盈利能力不能被信贷机构所认可，即使是企业有一定的盈利能力，对自己投资的回报有积极的评估也是没有用的。从以上的阐述可以知道在融资方面还是有困难的。
2、成长期的特征：经过一段时间的积累，不管在资金方面还是在经验方面都有很大的改善，特别是在资金方面，外债仍然是存在的但是资产负债率明显的下降。而且在这个阶段企业可以通过其他的方式进行融资。企业虽然已经基本步入正规，但还是存在这较大的经营风险。随着企业逐渐的发展，中小企业在这个时期会很浮躁的扩大规模生产，虽然在这个时期企业经过初创期的发展已经有了一定的经济实力，而且在企业规模方面也是有所扩大的，但是，只是取得了初步的成绩，而且在这个阶段的企业对资金的需求还是很大的凭借自己积累的微薄的利润并不足以扩大企业的生产规模，所以在这个时期融资问题仍然是很关键的问题。在这个阶段企业已经有了一定的抵押物和一定的信用记录，
这样就可以从银行等金融机构获得贷款。其在融资活动中也会进入一个顺畅的循环中去。前面所说的几种情况只是一种理想的成长期企业的状况，但是大多数的企业还会遇到这样那样的问题，例如，没有抵押物或是信贷记录等，这些问题可能会导致一些较弱的中小企业还会面临融资问题。
3、成熟期的特征：企业步入成熟期也就达到了顶端，也就是企业最为旺盛的时候，在这个阶段由于企业的管理水平和生产技术有已经达到成熟，企业会有稳定的现金流量，与此同时，企业的市场份额、盈利水平等也会相对的稳定，但是企业已经达到了饱和的状态，经济增加值就会不断的减少。同时经营风险就会降低。而且企业在经历了上面两个阶段的经验积累以后中小企业就会有一定的实力，在经营时的不确定因素就会减少，随之风险也会降低，而且也会积累较多的信用记录，这样就可以得到较长的信用贷款。
企业在成熟期，资金有了一定的积累，企业也可以公开的向社会群体募集资金，但是向公众募集资金成本会很高，但是却会产生强大的集聚效应，也就是说，募集的股份比较多的时候，就会降低募集的成本。而且在成熟期时，因为企业已经稳定发展，有良好的信誉，所以大型银行会很乐意向这些企业贷款，也会帮助这些企业从公众那里获取更多的资金。
4、衰退期的特征：企业达到衰退期时候，由于企业失去了创新新价值的能力，市场对产品的需求就会降低，企业的现金流量也会减少，盈利能力下降。因为资金又一次的减少受到限制，企业的偿还债务的可能性就会降低，经营风险又一次提高。
（二）中小企业的融资现状
中小企业融资结构
表1 山东省107家中小企业资金来源结构
由上述表格可以知道我国中小企业融资方面的部分现状
（1）融资成本高：一般情况下，中小企业在融资的时候需要考虑成本和利息，因为在向银行贷款时利息会很高，贷款的风险也就会很高，所以企业的融资数量就会相对较少。从银行贷款的同时还需要保证，担保不仅过程比较繁琐，还需要一定的费用，例如担保、缴纳保险需要的费用等。为了缓解融资成本高的现象，很多中小型企业只有通过不正规的渠道来融得资金，使自己在不利的竞争市场中有一席之地。
（2）融资比较单一：中小企业一般都是通过向亲友借贷等不正规的方式进行融资，或者是依靠银行进行融得资金。同时，中小企业的融资有很大的局限性，而且使用外部集资过于依赖银行，忽略了从其它方式融得资金。而且因为资本市场发展的不成熟，所以会致使融资方式的单一，证券市场的准入标准高。
（3）地区差异明显:我国在沿海地区设立经济特区，让沿海地区中小企业带动内地经济的发展，对于这些地区我们要给与经济和法律上的援助。另一方面，因为这些地区的民间借贷信用比较好，而且经济水平高，所以向亲朋好友借款以及员工集资，民间借贷等融资方式就逐渐的发展。但是在中国中西部地区，中小企业非常少，质量不高，而且竞争力水平也很低。所以当地的银行多数考虑到自己的收益，对其放贷也就比较谨慎，而且非正规渠道发展的程度较低，由此可见，中小企业的融资更是难上加难了。
（4）企业的诚信问题:信用记录在中小企业占非常重要的位置，导致信用度下降的因素有多种，例如管理制度不完善，在运营中管理不恰当，而且企业没有发展壮大经营风险比较大。
（5）难以履行担保责任:固定资产是企业融资的标一，银行把设备，机器，
土地作为抵押，可是企业的固定资产较少，难以对它们进行担保。
（6）企业营运风险高:因为中小企管理操作不是很合理，这就会使企业在运营的过程中存在一定的风险。它的根基比较小，经营者自身不够专业，导致银行贷款不能顺利发放，主要归结于中小企业基点低，前景发展小，所以需要企业从根本做起稳定发展
（7）垄断的贷款市场:因为我国中小企业进入市场的门槛比较高以及覆盖的业务范围重复出现，使中小金融机构没有了经营动力，而且地方性政府机构一直干涉金融机构的经营，所以我国的金融机构不能完全的发挥它的作用。
（8）金融体系结构的不合理：中国目前并没有特定的的投资银行或者是政策性银行等金融体系结构为中小企业服务，同时地方性的中小金融机构发展的又恨缓慢而且不规范，另一方面，银行贷款的流程太过繁琐而且时间很长。但是中小企业在经营的时候资金的循环周期短，这就会使银行和中小企业在得到资金的问题上产生矛盾。
三、基于我国中小企业生命周期与融资状况的具体分析
（一）公司的介绍及分析
南宝达是一家专业生产各种家用电器，工业风扇，小功率电机，风机配件的有限公司，它在1996年成立，注册资本达60万元。现有厂房南宝占地20000平方米，有员工101-300，其中，有30个高级技术人员，质检人员30人，并拥有自己的研发机构，训练有素的技术人员和技术工人有近600人，拥有多套先进的生产设备和检测系统的配件。是公司的主要产品主要adantages卡通扇，落地扇，风扇，风扇，风扇，台扇，吊扇等，产品已通过3C认证，品牌管理主要包括王康洁，新镇，菊花，中国与南宝大，此外，我们还提供专业的OEM服务。它的前身是佛山市南宝电子设备厂，它在1999年一直被佛山市人民政府誉为“重合同守信用企业”，虽然它不是在本地风机行业中的龙头，但它确实本土风机行业最具代表性，选择南宝大强度分析之一，具有一定的代表性和普遍性。
（二）南宝达的生命周期分析
南宝达的工厂已经16年了，通过对其进行讨论采访，了解了南宝达这些年
的发展历程，而且已经对它的运营方式，有关财务的主要业务，人力资源做了详细的研究，从企业的生命周期角度，结合传统的四阶段模型，现在可以把南宝达的发展历程分成五个时期，分别为创立期，发展期，成长其，成熟期和衰退期，各个时期的特点如下：
2、求生阶段：2000—2003年，南宝达在这个时期逐渐改变了利润不足以支撑企业经营的窘境，而且营业额也在不断增加，企业也呈现出较好的发展趋势，但是企业仍是机会有限，企业一直在延用以前的销售线路，而且不知道该生产那种产品，各种产品应该生产多大的比例，不知道重点在哪儿。由于银行的贷款利率高，企业在资本结构中资产负债率就会增加，加重了企业的负债负担，所以企业在这个阶段还是像以前一样向银行借款的比率占少数，仍然是依靠亲朋好友的帮助。或者是找同行借的资金，但是这样就会使借款的成本增高。融资比较单一就是这个阶段企业融资的最大的特点。
3、成长阶段：2004—2007年，南宝达在这个阶段在市场的竞争中已经取得了一定的地位，市场占有率也是有所提高，企业在管理方面也是越来越规范，生产的产品能很好的满足消费者的需求，在这个阶段企业取得了很好的业绩，而且在融资问题上，企业也扩大了融资的范围，从以前的向亲朋好友借贷到现在的向银行等金融机构借款。因为只是向亲朋好友以及同行借款已经不能满足企业对资金的需求。但是公司的负责人孙先生说“银行贷款的手续复杂，需要各种各样的证件，银行还要对企业的信用进行评级，如果是抵押物不足的情况下还要担保公司出面。而且就算是它能够不考虑其他的一些因素为中小企业去做一些担保，但是不是所有借到的贷款都可以被企业所利用，它们贷到的30%的款还是要给担保公司的。打个比方，假如中小企业从银行那里借了1000元的人民币，可是其中的300元就要交给担保公司，这个制度是银行制定的。因为中小企业在运营的过程中是有风险的，要是企业因经营不好而倒闭，银行还可以从担保公司那里拿到30%的贷款。由此可知，企业能够做抵押的物品少，政府和企业的信息不对称是南宝达在成长期不能顺利融得资金的关键因素。
4、衰退阶段：2008—2009年，在这两年每年都要亏损300多万，工厂
存货大量囤积，产品卖不出去，在这个阶段公司也很难从银行那里得到贷款，即使是向亲朋好友借款也是相当困难的，所以企业只能依靠自己那些微薄的
盈利来支撑企业的生存。有上述可以看出，这个阶段融资不顺畅是南宝达融资困难原因之一。
四、基于企业生命周期的融资策略分析
（一）初创期融资策略的选择
对于初创期的企业来说，最大的困难就是资金的需求与融资渠道狭窄的矛盾，企业可以通过从亲友借资金，融资租赁的借物来筹措所需要的资金。
企业在创立的初期，融资渠道比较少，因为企业的规模还比较小，而且市场占有率份额还比较少，但是企业在初创期的时候又急需大量的资金支持，这就会造成资金供需的矛盾。为了解决初期出现的各种的矛盾，避免陷入债务危机就要接受新的融资方式，选择合适自己合适这个阶段的融资方式。例如，向银行借贷、亲友借贷等。其中向亲友借款也是创业初期的首选融资方式，因为在初期对于企业来说向银行借款利息比较高，会有较大的偿债负担。此外，企业所需要的固定资产也可以采用分期租赁的方式，这样就会减少初期所需要的资金，缓解资金空间。
（二）成长期的融资策略选择
成长期的企业有形资产已经有了一定的规模，经营活动现金流量增加，此时，企业的外部融资也会变得相对容易。企业可选择的融资策略也会相应的较多：比如上市、配股、增发、发行可转换债券、申请授信额度、贷款等方式。由于成长期企业的资金需求远远大于资金供给的能力，如果主要通过负债进行融资，会导致负债的成本较高。因此，企业在成长期就要通过股权进行融资。从我国资本市场的环境和企业在生长期的特点研究可知壳资源融资策略以及可转换融资策略对中小企业的成长期比较有利。
1、“壳”资源融资策略：壳资源策略是指那些非上市公司以实现融资的目的，通过兼并和收购上市公司的上市壳公司，来获得并购融资活动的状态。 “壳”资源融资的方式主要有两种：（1）买“壳”上市，是指一些经营不好，筹集资金能力较差的上市公司被一些非上市公司所并购，然后，将自己的资产注入到公司，来实现间接上市的目的。（2）借壳上市，是指非上市公司利用上市公司在债券市
场上的融资进行融资，可以为企业的发展服务。
2、可转换债券策略：是指可以在约定的条款或是条件下，可转债持有人将债券转换为股票，可转换债券可以节省利息支出，降低资金成本，以筹集更多的资金，从而吸引更多的人来投资。
在经济形式不太乐观，股市行情不好的情况下，投资者就会很乐意从股票市场转移到债券市场中去，从而来减少融资成本和发行风险，等到经济形式好转，股市繁荣，股价上涨的时候也会很大的提高成功转换的概率。
（三）成熟期的融资策略选择
在成熟期的中小企业具有不同程度的知名度，并且生产水平已经提高，管理能力也已经成熟，产品在市场上也有了固定的份额，盈利能力也稳定了，企业在市场中也形成了一定的规模，有一定的现金流量。在这个阶段，企业需要通过规范、更合理的管理模式来增加自己在市场中的竞争力，企业可以调整资本结构，增加负债，这样就可以利用财务杠杆，也可以合理的避开税收。在这个时期债务融资和股权融资相比。成本也会很低，这样银行借款就会成为中小企业在这个时期融资的首选。而且从这个阶段开始，一部分的中小企业开始通过并购的方式逐渐的扩大规模成为大型企业。另一部分中小企业会比较的保守继续坚持稳定的利润收入状态。如果是第一种企业，它就应该考虑现有的资金状态，如果债务在所有的融资中占有很大的比重就应该选择股权融资来减少企业偿还债务的压力，同时也会优化融资结构。但是如果选择的是第二种情况继续稳定的发展，企业就可以将已经有的多余的设备或是产品进行变卖，缓解企业的资金压力。因此，成熟期企业融资的渠道是多种多样的，根据自己的情况，利用好现有资源进行融资是非常重要的。
（四）衰退期融资策略的选择
企业的市场份额在经济衰退时会逐渐的减少，在盈利能力方面会慢慢的减少，并且自我资金积累能力也会降低，同时也会面临偿债问题。经济衰退的企业可以运用资产证券化融资的策略。
所谓资产证券化是指通过在资本市场上发行债券的方式将具有可预期收入并且流动性不好的证券出售，从而来获得融资，提高资产的流动性。资产证券化
可以提高企业的流动性以及降低风险，而且收益适中，在资产评级时也是很有利的，同时也可以提高企业的经营业绩，使企业步入良性的循环中。
五、解决我国中小企业融资难问题的对策
不同的发展阶段多少都会遇到一定的阻力，其没有在合适的时期运用适合自己融资方式是一个方面，另一个重要的原因就是现在我国中小企业融资难的问题，下面是针对融资难的问题提出的。
（一）政府层面
（1）政府要通过加强制度加大对中小企业的支持。第一，政府通过筹集资金进行奖励帮助来鼓励融资性担保机构以及银行行金融机构。希望它们能够帮助摆脱中小企业融资困难的困境，促进经济的发展。财政厅还下拨了6862万元资金来建设信用担保体系，并且鼓励担保机构以低费率为中小企业服务。第二，在税收方面，政府要给创业期的企业支持，有效的控制中小企业会计信息的失真，保证贷款人的利益，使社会处于一种良性的信用循环。
（2）在金融方面加大支持力度。第一，发展金融机构。其次，应该合理正确 的为中小型企业提供专项基金贷款。
（3）银行应该注重对中小企业的信用贷款融资，因为它是我国中小企业的主要融资渠道。首先，应该正确的对待中小企业以及大型企业，不能只是以中小企业的规模，所有制形式为标准，应该正确的把效益放在首位进行贷款。其次，银行应该为其提供各阶段的金融服务。最后，银行可以在中小企业改革制度的时候培养稳定的客户群，实现银行与企业的双赢。
(4) 政府制定能够使担保机构持续稳定发展的制度。中小企业在融资的过程中担保机构起着一定的作用，但是它的风险却很高，而收益却很低，这样就会导致不能满足成本，更不能实现企业的可持续发展。因此，政府要继续加大对中小企业信用担保机构的扶持力度。推进担保机构与协作银行平等合作，建立风险共担制度,政府应当充分发挥其在中小企业信用担保体系建立过程中的重要作用，进而缓解中小企业融资难的重要问题。
（二）金融机制层面
(1)深入改革金融体制，避免因为金融问题阻碍中小企业的发展。如果是要想做到以上的两点，把金融优惠政策真正的实施好，就应该做到一下几点。第一，不管是何种规模何种性质的规模，如果企业有足够的偿还债务的能力就应该大力的支持并且发放贷款，这样就可以促进我国的中小企业和大型企业同步发展。第二，银行应该对中小企业的信用贷款进行支持，降低贷款利率。第三，因为一直以来固定资产作为贷款抵押物时有严格的限制风险比较大，应该集中向上级报告，相反，如果因流动资产贷款时，因为风险会比较小，所以限制应该适当的放低。第四，可以将贷款作为一种营销方式，以此来激励商业银行，同时也会调动基层银行的积极性。第五，金融机构应该加强对中小企业的扶持。第六，应该为中小企业开拓更多的创业市场，尝试着让中小企业通过股票等方式进行直接融资，并且允许有一定条件的中小企业发行地方性股票。
（2）要拓宽渠道并且创立多层次的信用担保体系机构和制度。支持中小企业的发展。现在中小企业在贷款制度方面缺乏保障，这是我国中小企业获取信贷支持的主要障碍。要建立多层次、多渠道的信用担保体系就应该从一下几个方面下手。一方面，应该由政府设立具有法人资格的、不以营利为目的的担保机构，实施公开的市场化运作，并且建立以政府为主题的担保体系，这样就可以使共同体的担保风险分散开来。另一方面，中小企业可以根据自己的意愿来建立担保机构，对银行贷款提供担保，这样就可以缓解中小企业凭借自己的力量贷款比较难的问题了。
（三）企业层面
(1)中小企业本身是解决融资难问题的关键，首先，中小企业应该努力增大人力资源来填补实物资产和金融资产的不足，因为如果是人力资源丰富了，就可以提高其他资源的利用率，同时，又可以降低企业的经营风险，对促进企业的成长，增加融资的信息和知识有重要的作用。其次，企业如果是开发适合自己销路的产品，同时增强管理的能力，提高经济效益，解决好自己的问题，就能取得银行的支持，但是要建立在有借有还的基础之上，以此来增加自己的信用，建立信用体系。
（2）努力开发新的融资渠道 ，寻找新的融资方式。企业在融资的时候不仅要利用银行的资金，对于非银行的资金也要利用，有时候也可以运用利率较高的
私募资金或者是个人的闲置资金。同时企业也要大胆寻找开拓新的融资途径，例如，典当商品等方式，从根本上解决融资难的问题。
六、小结
通过以上分析可以得出，中小企业在生命周期的不同阶段会有不同的资金需求，同样也会遇到不同的融资问题。在企业生命周期的初期在进行外部融资的时候会遇到很多的约束条件，导致了融资渠道狭窄；到了生命周期的后期阶段，外部的约束就会越小，因而也就会使融资渠道变宽。由此可以看出企业在融资的时候会出现由内部融资到外部融资再到内部融资交替变化的情况。企业在发展的过程中就应该结合企业不同的生命周期的不同融资特点来制定相应的融资策略，调整融资结构，制定并且选择适合自己的融资方式，以此来提高融资的效益，实现收益和风险的最佳的搭配，有效缓解中小企业融资难的问题，促进其健康持续的发展。
参考文献
[1] 张玮华，基于企业生命周期的中小企业筹资战略浅析[J] 黑龙江对外经贸，2010（6）
[2]陈艳莹，高东，企业生命周期理论评述[J]经济研究导刊，2007（5）
[3]林汉川，池仁勇，李安渝.中国中小企业发展研究报告[M].北京：企业管理出版社，2012
[4]长青，杨光，王晓燕.基于创新与生命周期的中小企业融资问题研究[J].财会通讯综合，2011（11）
[5]张正国.基于生命周期的中小企业融资策略探讨[J].商业会计，2010（3）
[6] 张玮华，基于企业生命周期的中小企业筹资战略浅析[J] 黑龙江对外经贸，2010（6）
[7]陈艳莹，高东，企业生命周期理论评述[J]经济研究导刊，2007（5）
[8]郝鹏鹏.基于生命周期与动态能力的中小企业成长问题研究[D].中国海洋大学，2012.
[9]张鑫.基于风险控制视角的中小企业债务融资研究[D].西南财经大学，2012.
[10]李春光.社会资本视角下的中小企业融资问题研究[D].东北财经大学，2010.
[11]李庆伟.基于生命周期理论的中小企业品牌创建―策略研究[D].电子科技大学，2008.
致谢
在王导师的指导下毕业论文终于完成，首先，非常的感谢王老师的指导与教育，让我从写论文的过程中学到了很多。其次，还要感谢我的朋友，是她们不管在任何的时候都会默默的支持我，在我消极的时候在身边鼓励我，高兴的时候有人一起分享。还有跟我一起生活了四年的5位姐妹，跟她们在一起的这四年中有忧也有喜打打闹闹，我们一起学习，一起熬夜，一起吃饭每天的形影不离让我的这四年中充实了许多，也不再是那么孤单也有许多美好的回忆。在这里真的要真诚的感谢她们。