www.eastmoney.com2014年11月11日 11:11
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国家国防科技工业局局长许达哲10日表示，我国未来将实施一批重大项目和重大工程，加快建立核心和重点专业体系，建立完善的航空航天科研体系。在目前A股上市公司中，中国卫星、航天电子和航天电器等相关概念股值得关注。此外，导航定位卫星建设将持续为相关产业链带来利好。券商研报指出，未来三年内，北斗行业能够实现41%的复合增长率，相关概念股如北斗星通、振芯科技、中海达等值得关注。
===本文导读===
【重磅利好】中国将实施一批航天航空重大项目 利好产业链个股
【个股研报】航天电子：改制注入待“破冰” | 航天电器：专注主业 业绩快速增长
中国将实施一批航天航空重大项目 利好产业链个股
出席第十届珠海航展的工业和信息化部副部长、国家国防科技工业局局长许达哲10日表示，我国未来将实施一批重大项目和重大工程，加快建立核心和重点专业体系，建立完善的航空航天科研体系。
这些重大项目和工程包括：继续实施载人航天、月球探测、高分辨率对地观测系统、卫星导航定位系统等重大科技专项，论证提出新的重大工程；加快民用空间基础设施建设，加快卫星技术升级和产品换代，推动遥感、通信、导航卫星系统建设，努力构建天地一体、资源共享的空间信息基础设施；提升卫星发射服务能力，加快新一代运载火箭研制，提高可靠性和高密度发射能力，拓展商业发射服务国际市场，开展重型运载火箭专项论证和关键技术预先研究；积极推进太阳系行星及小天体探测活动，研制新型空间科学卫星，开展日地空间探测、月球科学研究、微重力科学与空间生命科学实验等，提升空间科学研究水平；加强卫星地面系统的统筹建设，进一步完善卫星应用服务体系，扩大卫星应用和产业化规模。
许达哲是在当天举行的第七届中国航空航天高峰论坛上做出这番表示的。他说，中国将科学制订发展规划，统筹航空航天产品型号的协调发展，统筹空间技术、空间应用和空间科学的协调发展，统筹产业体系、能力布局和型号研制的协调发展，大力推动航空航天产业发展。
在航天领域，中国将着眼建设航天强国的战略目标，重点围绕卫星应用设备及产品、信息技术产品、新材料与新能源、航天特种技术应用、特种车辆及零部件制造、空间生物产品等6大类业务领域，加快技术创新、产品创新和产业创新，加速航天创新成果向现实生产力的转化，打造现代航天产业链条和产业集群。
此外，中国航天科技集团公司副总经理杨保华昨日还在论坛上透露，为适应未来的经济社会发展需求，中国还将发射约120颗遥感、通信、导航等应用卫星。
杨保华说，中国将研制发射70颗左右遥感卫星。重点发展大气环境卫星、陆地海洋卫星和地球系统科学卫星3个卫星星座，包括静止轨道气象卫星、极轨气象卫星、气候环境卫星、静止轨道陆地观测卫星、极轨陆地观测卫星、极轨海洋卫星、地球系统科学观测卫星7个系列。这些卫星具备可见光、红外、微波等多种观测手段，空间分辨率显著提高，基本满足国内需求；具备近地空间环境探测能力，可预报极端空间环境事件。
杨保华说，中国将研制发射20颗左右通信卫星，包括固定业务通信、移动业务通信、电视广播卫星、数据中继卫星4个系列，覆盖中国国土及近海，满足多种用户固定、移动、广播、中继通信等方式的通信带宽和速率需求，基本满足国家安全及公益性通信需求。
此外，中国还将研制发射30颗左右导航定位卫星，建成全球无源导航定位星座，可提供高精度、高可靠的全球定位、导航与授时服务，定位精度10米，授时精度20纳秒，并提供短报文通信服务。经过授权的广域差分/增强服务，定位精度优于米级。
据了解，在目前A股上市公司中，中国卫星、航天电子和航天电器等相关概念股值得关注。此外，导航定位卫星建设将持续为相关产业链带来利好。券商研报指出，未来三年内，北斗行业能够实现41%的复合增长率，相关概念股如北斗星通、国腾电子、中海达、航天电器等值得关注。(证券时报网)
中国卫星：短期增长放缓不改长线前景
公司三季度收入同比增速下降，毛利率和三项费率保持稳定。报告披露，公司前三季度营业收入同比增长仅为 0.07%，归母净利润同比甚至出现小幅下降。近三年财务数据显示，公司前三季度营业收入同比增速逐年下降，营收增长率每年降幅约有 10 个百分点。这表明公司小卫星研制业务和卫星应用业务的高速增长期已告一段落，在下一轮航天发射高峰和重大基础项目来临之前，公司发展将切换到低速平稳的轨道上来。公司毛利率保持稳定，近三年在 13%至 14%之间窄幅波动，考虑到公司主营业务的特殊性(定价机制短期内难有较大变革)，未来综合毛利率不会产生大幅变化。公司三项费率稳定，只有管理费率略有提升。
2014 年业绩增长不明朗，仍看好公司长期前景。近五年财务数据表明，公司第四季度会有较大数量的合同到款和收入确认，四季度单季收入在全年营收占比约为 35%至40%。公司 2014年前三季度公司小卫星(含微小卫星)发射数目明显下滑，据半年报公开披露信息，上半年仅成功发射了实践十一号 06星一颗卫星。研制业务尚处市场培育期，公司正在探索卫星导航、卫星通信和卫星遥感与智慧管网、智慧城市和物联网等领域的融合，虽然已经启动了多个项目，但短期内难以产生效益。我们仍然看好公司的长期前景，一方面公司作为卫星研制和应用领域的“国家队”，龙头地位难以撼动；另一方面国家对空间基础设施尤其是军用宇航装备的需求相当迫切，大规模投资还会持续。另外，控股股东航天五院的改制工作正在稳步推进，注入预期尚未兑现。
盈利预测及评级：鉴于公司收入增速低于预期，我们调整未来三年盈利预测，调整后公司 2014年至 2016年 EPS分别为0.19元(下调5.00%) 、0.21元(下调8.70%)和 0.23元(下调 8.00%) 。考虑到公司在卫星产业的龙头地位和改制注入预期，我们仍维持公司“增持”评级。
风险因素：卫星研制为订单式业务，用户集中在政府部门和军方，政府政策和军方需求变化容易引起业务波动；卫星应用产业市场在国内尚处于培育期，产品开拓存在不确定性；卫星研制与应用需要多种高新技术支撑，相关技术研发进度可能低于预期。短期内估值偏高，有随市场行情下调的风险。(信达证券)
(责任编辑：DF064)
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